البلدان المعرضة لخطر التخلف عن سداد الديون بينها مصر وتونس
تشير العلامات الكلاسيكية لأزمات سداد الديون – انهيار العملات ، وانتشار عائدات السندات إلى 1000 نقطة أساس وتراجع احتياطيات النقد الأجنبي – إلى أن عددًا قياسيًا من البلدان النامية في مأزق الآن.
لقد تعثرت بالفعل لبنان وسريلانكا وروسيا وسورينام وزامبيا ، وبيلاروسيا على حافة الهاوية ، وما لا يقل عن 10 دول أخرى معرضة للخطر بسبب ارتفاع تكاليف الاقتراض والتضخم والديون التي تغذي المخاوف من الانهيار الاقتصادي.
باستخدام 1000 نقطة أساس من هوامش السندات ، يقدر المحللون الدين بـ 400 مليار دولار ، وتكلفة الاقتراض المتزايدة مذهلة.
ولدى الأرجنتين أكبر قدر من الديون ، بأكثر من 150 مليار دولار ، تليها الإكوادور ومصر بديون تتراوح بين 40 مليار دولار و 45 مليار دولار.
ويأمل المتخصصون في الأزمات أن تتمكن العديد من الدول من تجنب التخلف عن السداد ، خاصة إذا هدأت الأسواق العالمية وتولى صندوق النقد الدولي الإنقاذ.
فيما يلي نظرة على بعض البلدان المعرضة للخطر:
الأرجنتين
من المرجح أن تضيف الدولة الواقعة في أمريكا الجنوبية ، والتي تمتلك الرقم القياسي العالمي في حالات التخلف عن السداد السيادي ، المزيد من الديون إلى ميزانيتها العمومية.
يتم تداول البيزو الأرجنتيني الآن بخصم يقارب 50٪ في السوق السوداء ، وانخفضت الاحتياطيات ، ويتم تداول السندات بسعر 20 سنتًا فقط على الدولار ، أي أقل من نصف ما كانت عليه بعد إعادة هيكلة ديون البلاد لعام 2020.
ولا توجد ديون كبيرة على الحكومة حتى عام 2024 لكنها تزداد بعد ذلك.
كانت هناك مخاوف من احتمال تخلف نائبة الرئيس كريستينا فرنانديز دي كيرشنر عن سداد ديون صندوق النقد الدولي.
أوكرانيا
حذرت البنوك الاستثمارية ، بما في ذلك مورجان ستانلي ، من أن حرب روسيا مع أوكرانيا ستتطلب بالتأكيد إعادة هيكلة ديونها ، التي تتجاوز 20 مليار دولار.
ستكون الأزمة في سبتمبر ، حيث يتعين عليه سداد 1.2 مليار دولار من السندات.
تعني أموال واحتياطيات الإنقاذ أن كييف يمكنها سداد الديون ، لكن مع مطالبة شركة نافتوجاز الحكومية هذا الأسبوع بتجميد الديون لمدة عامين ، يشك المستثمرون في أن تحذو الحكومة حذوها.
اقرأ ايضا:يستمر الدولار في الارتفاع ويدفع اليورو والين إلى أدنى مستوياتهما منذ عقود
تونس
هناك مجموعة من البلدان في إفريقيا تستخدم صندوق النقد الدولي ، لكن يبدو أن تونس من أكثر البلدان ضعفاً.
مع وجود عجز في الميزانية يقارب 10٪ وواحد من أعلى أجور القطاع العام في العالم ، هناك مخاوف من أن الحصول على دعم من صندوق النقد الدولي ، أو على الأقل التمسك به ، قد يكون صعبًا ؛ بسبب جهود الرئيس قيس سيد في ترسيخ سلطته.
ويتجاوز انتشار العائد على السندات التونسية ، وهو طلب المستثمرين على شراء الديون بدلاً من السندات الأمريكية ، 2800 نقطة أساس.
بالإضافة إلى أوكرانيا والسلفادور ، تحتل تونس المراكز الثلاثة الأولى في قائمة مورغان ستانلي للبلدان المتخلفة عن سداد الديون. وقال رئيس البنك المركزي التونسي مروان عباسي “الاتفاق مع صندوق النقد الدولي بات حتميا”.
مصر
تبلغ نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي في مصر حوالي 95 في المائة ، وفقًا لـ جيه بي مورجان ، وتشهد واحدة من أكبر تدفقات النقد الأجنبي الخارجة هذا العام ، بقيمة حوالي 11 مليار دولار.
على مدى السنوات الخمس المقبلة ، تقدر شركة FIM Partners Investments أن مصر سيكون لديها ديون بالعملة الصعبة بقيمة 100 مليار دولار ، بما في ذلك سندات ضخمة بقيمة 3.3 مليار دولار تستحق في عام 2024.
خفضت القاهرة قيمة الجنيه بنسبة 15٪ وتحولت إلى صندوق النقد الدولي للمساعدة في مارس ، لكن فروق العائد على السندات يتجاوز الآن 1200 نقطة أساس ومعدل مبادلة التخلف عن سداد الائتمان – وهو أداة للمستثمر للتحوط من المخاطر – محدد عند 55٪. إفتراضي.
لكن فرانسيسك بالسيلس ، رئيس قسم معلومات ديون الأسواق الناشئة في FIM Partners ، يعتقد أن ما يقرب من نصف الديون التي تحتاج مصر إلى سدادها بحلول عام 2027 هي في صندوق النقد الدولي أو الديون الثنائية ، ومعظمها لدول الخليج. قال بالسيلس: “في ظل الظروف العادية ، يجب أن تكون مصر قادرة على الدفع”.
أثيوبيا
تخطط أديس أبابا لتكون واحدة من أوائل الدول التي تحصل على إعفاء من الديون بموجب الإطار المشترك لمجموعة العشرين.
يعيق التقدم في هذا المجال الحرب الأهلية المستمرة في البلاد ، على الرغم من أن الدولة في الوقت نفسه تواصل سداد سنداتها الدولية مقابل مليار دولار فقط.
باكستان
هذا الأسبوع ، أبرمت باكستان اتفاقًا تاريخيًا مع صندوق النقد الدولي في انفراج في الوقت المناسب حيث دفعت أسعار واردات الطاقة المتزايدة البلاد إلى حافة أزمة ميزان المدفوعات.
وانخفض احتياطي النقد الأجنبي إلى 9.8 مليار دولار ، وهو ما يكفي بالكاد لمدة 5 أسابيع من الواردات.
انخفضت الروبية الباكستانية إلى أدنى مستوى لها على الإطلاق. تحتاج الحكومة الجديدة إلى خفض الإنفاق بسرعة لأنها تنفق 40٪ من دخلها لدفع فوائد الدين.
