اجتاحت معضلة التضخم العالم ولا توجد حلول سريعة لوقفها

تشير موجة التضخم الحالية إلى أزمة كبيرة تحاول العديد من الدول السيطرة عليها ، وهو ما يمثل راحة كبيرة للأمريكيين الذين يعانون من أعلى معدل تضخم منذ 40 عامًا.

في تقرير نشرته صحيفة The Washington Post الأمريكية ، قال الكاتب ديفيد ج. . ٪ في ديسمبر ، الأول – الأخير ، وهو ضعف ما كان عليه قبل الوباء.

حتى في اليابان ، حيث انخفضت الأسعار بشكل شبه مستمر منذ انهيار فقاعة الإسكان في أواخر الثمانينيات ، قام البنك المركزي في الأيام الأخيرة بمراجعة مخاطر التضخم صعودًا للمرة الأولى منذ 8 سنوات ، مشيرًا إلى ذلك من بين جميع الاقتصادات الكبرى ؛ فقط الصين لديها معدل تضخم منخفض مقارنة ببداية عام 2020.

ويشير المؤلف إلى أن ارتفاع الأسعار يعد ميزة للانتعاش الاقتصادي في عصر الوباء ، الأمر الذي دفع بعض البنوك المركزية للتركيز على محاربة التضخم ، ويقول التقرير إن هذا التركيز الجديد يمثل أزمة ما بعد الأزمة المالية لعام 2008 التي شهدتها. ظهور قوى عالمية جديدة ، مثل نمو سلاسل السلع ، والإمداد عبر الحدود ، وتراجع القدرة التفاوضية للعمال ، مما أبقى التضخم عند مستوى مستقر.

يوضح المؤلف أنه عندما تزدهر المصانع حول العالم بمعدلات مختلفة ، يؤدي عدم التوافق بين السلع المنتجة والمشترين الذين يرغبون في الشراء إلى ارتفاع الأسعار. وفقًا لبحث أجراه معهد بلاك روك للاستثمار ، فإن الاتجاهات طويلة الأجل مثل زيادة الحمائية بين البلدان ، وارتفاع الأجور في الصين والتكيف مع اقتصاد منخفض الكربون ، ستضع ضغوطًا تصاعدية على الأسعار في السنوات القادمة.

وفقًا للمؤلف ، فإن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (البنك المركزي الأمريكي) يوازن بين العديد من العوامل العالمية والمحلية المعقدة ، بينما يستعد لمواجهة التضخم عند 7٪ ، وهو أعلى مستوى لأي اقتصاد رئيسي.

تعمل سلاسل التوريد العالمية غير المستدامة التي تجتاح موانئ روتردام وشنغهاي ولوس أنجلوس على رفع الأسعار حول العالم ، مدفوعة بارتفاع أسعار السلع الأساسية مثل الغذاء والطاقة.

في العام الماضي ، ارتفعت أسعار النفط العالمية بأكثر من 55 في المائة ، وزاد استخدام النيكل في صناعات السيارات والطيران بنسبة 27 في المائة ، وتضاعفت أسعار القهوة تقريبًا ، مما يبرز أن هذه الزيادات تؤثر على المستهلكين في جميع أنحاء العالم ، بما في ذلك في الولايات المتحدة.

وفقًا لمكتب إحصاءات العمل ، ارتفعت أسعار الواردات خلال العام الماضي ، خاصة بالنسبة للغذاء والوقود والأجزاء الصناعية ، بأكثر من 10 في المائة ، وهي أكبر زيادة منذ عام 2007.

اقرأ ايضا:انخفاض البيتكوين إلى أدنى مستوى في 18 شهرًا

آثار جانبية للتعافي من كورونا

رداً على ذلك ، قامت الشركات الأمريكية الكبرى برفع أسعار التجزئة ، حيث أخبرت شركة Procter & Gamble ، الشركة المصنعة لمنظفات الغسيل من تايد ومناشف بونتي الورقية ، المستثمرين الأسبوع الماضي أن أسعار السلع الأساسية ارتفعت بنسبة 2.3٪. ربح 300 مليون دولار.

من جانبهم ، استشهد مسؤولو البيت الأبيض بالتضخم كأثر جانبي للتعافي القوي بعد الوباء الذي من المقرر أن يتضاءل في النصف الثاني من هذا العام. قال الرئيس جو بايدن في اجتماع يوم الجمعة الماضي: “مع هذا الوباء ، أثرت آثار التضخم وارتفاع الأسعار على إنفاقك”.

 

ويوضح الكاتب أن الإدارة الأمريكية اتخذت عددًا من الإجراءات لمكافحة التضخم ، بما في ذلك موافقة الكونجرس على حوالي 6 تريليونات دولار كدعم مالي للأمريكيين في بداية الوباء ، حيث ازداد صافي ثروة الأسرة الأمريكية منذ ذلك الحين. بنهاية عام 2019 بنحو 28 تريليون دولار ، بحسب الاحتياطي الفيدرالي.

وعن جوانب الإنفاق الأمريكي خلال فترة العمل من المنزل ، يقول الكاتب إن ملايين الأمريكيين أنفقوا أموالهم على المطاعم ودور السينما وشراء السلع المعمرة ، والتي شهدت زيادة كبيرة في معدلات الطلب ، مما أدى إلى زيادة في أسعار السلع المعمرة بنسبة 16. 8٪ ، أي أكثر من 4 أضعاف نمو الخدمات مثل تناول الطعام بالخارج ، أو الحصول على قصة شعر أو الحصول على رعاية طبية.

خارج أمريكا

خارج الأمريكتين ، يستشهد المؤلف ببيانات من صندوق النقد الدولي تفيد بأن ارتفاع تكاليف الوقود في إفريقيا جنوب الصحراء قد أدى إلى ارتفاع أسعار الأسمدة ، مما أدى إلى ارتفاع أسعار المواد الغذائية ، التي تمثل 40٪ من إنفاق المستهلكين ، بينما قفز التضخم العام في المنطقة. من 6٪ إلى 9٪ العام الماضي.

قال كبير الاقتصاديين في منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية ، لورانس بون ، إن سياسات الاحتفاظ بالوظائف في أوروبا شجعت أصحاب العمل على إبقاء عمالهم في العمل ، حتى لو كانت أجورهم غير ممتلئة في العادة ، مما يبقي الاستهلاك الأوروبي منخفضًا. الرسالة التي ألقتها الأسبوع الماضي.

وأضاف لورانس أن أسعار الطاقة “هي المحرك الأكبر للتضخم في منطقة اليورو بسبب الأحوال الجوية ، وانخفاض مخزون واحتياطيات الغاز ، وتأخيرات صيانة البنية التحتية ، ونقص الاستثمار الكافي ، خاصة في مصادر الطاقة المتجددة ، والجغرافيا السياسية ، وهذه المشاكل لا يمكن حلها بالكامل بسرعة”.

يعتقد المؤلف أن مكافحة التضخم طريق صعب للأسواق المالية. حيث خفضت البنوك المركزية مشترياتها من الأصول وبدأت في رفع تكاليف الاقتراض ، مشيرة إلى أن بنك إنجلترا أصبح الشهر الماضي أول بنك مركزي لمجموعة السبع يرفع أسعار الفائدة ، بينما يتوقع الاقتصاديون أن يحذو بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي حذوه. في مارس من العام التالي ، مما أثر سلبًا على أسواق الأسهم الأمريكية.

يجادل المؤلف بأن مكافحة التضخم هو طريق صعب للأسواق المالية حيث خفضت البنوك المركزية مشترياتها من الأصول وبدأت في رفع تكاليف الاقتراض.

مخاوف

قال الرئيس شي جين بينغ الأسبوع الماضي في خطاب افتراضي في المنتدى الاقتصادي العالمي ، إن بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي يتجه نحو تشديد السياسة النقدية ، والتي تمتد آثارها إلى ما وراء الولايات المتحدة. إذا غيرت الاقتصادات الكبرى سياستها النقدية ، فستكون هناك عواقب. سيكون هذا سلبيًا خطيرًا ، وسيشكل تحديًا للاستقرار الاقتصادي والمالي العالمي وسيكون العبء الأكبر على البلدان النامية “.

يوضح المؤلف أن سياسة رفع أسعار الفائدة اتبعتها عدد من البنوك المركزية في العالم ، مثل بنكي المكسيك والمجر ، اللتين رفعتا أسعار الفائدة الشهر الماضي ، وقام بنك روسيا برفعها للمرة السابعة في 2021.

في المقابل ، خفض البنك المركزي الصيني أسعار الإقراض الرئيسية الأسبوع الماضي. مع تباطؤ الاقتصاد وتزايد المخاوف بشأن تأثير طفرة أوميكرون على الاضطرابات في قطاع العقارات المثقلة بالديون.

يعتقد معهد بلاك روك للاستثمار أن بعض الضغوط الدولية على التضخم مؤقتة ، وسيتم إيجاد حل لاضطرابات سلسلة التوريد ومن المتوقع أن يتلاشى مرض كوفيد 19 ، بينما من المرجح أن تكون قوى التضخم العالمية الأخرى دائمة.

ويختتم المؤلف التقرير بسرد عدد من العوامل التي يمكن أن تؤدي إلى زيادة التضخم ، مثل:

• تتطلع إدارة بايدن إلى إعادة سلاسل التوريد الرئيسية إلى الولايات المتحدة ، مما قد يزيد الضغط على تكاليف التصنيع.
• إن عدد سكان الصين المتناقص ، والذي كان لسنوات مصدرًا للعمالة الرخيصة للشركات متعددة الجنسيات ، آخذ في الانكماش.
• قد يؤدي الانتقال إلى اقتصاد منخفض الكربون إلى ظهور مصادر طاقة جديدة أكثر تكلفة.

وبحسب المؤلف فإن هذه العوامل بحسب الخبراء ستزيد التضخم العالمي في حدود 1.8٪ إلى 2.5٪ في السنوات المقبلة.